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    融资租赁公司如何对一家企业进行财务尽调的?

    讲到财务尽调,首先要关注财务尽调的目的,目的不同关注点可能也不相同,但是财务关注从大的方面讲一个是业绩是不是真实的,如果是真实的情况下是否有投资价值,如果要规范的话利润会不会下降,企业的潜力怎么样?如果资源导入的话能否快速规范,满足上市或并购等其他要求,如果不能很快满足并购或 IPO 要求,是否能满足第二轮融资的要求,业绩真实性可能是投资人*为关心的问题了,如何关注哪些财务尽调的点可能很多人比较清楚,但是如何获取有用的财务尽调资料是发现问题的关键。



    财务分析不能仅仅局限于财务报表数据的分析,非报表信息的搜集分析也很重要,尤其是市场,业务数据的分析,报表分析更关注历史财务数据的分析,而非财务信息可以验证财务数据的合理性以及对公司所处的竞争格局和行业地位有所了解,更容易对未来的财务预测和公司发展起到决策作用。


    尽调除了看数据也得分析数据,财务指标的分析,核心是比较;跟行业平均水平比较,可以看出好坏;跟企业自身几年数据比较,可以看出变好还是变坏。


    财务报表


    1、内外帐财务报表:民营企业因税务及其他方面考虑多设置内外帐。内帐系公司真实财务状况,通常根据收付实现制及现金流水等做账,但是纳税情况及发票情况不合规,需要进行调整;外帐系公司为报税报表,通常根据发票情况入账,但是收入、成本、员工工资、社保、费用等计入不全。


    建议收集企业*近两年一期的所得税纳税申报表和内帐财务报表。对于两年一期的所得税纳税申报表,收集 2015 年度、2016 年度汇算清缴的所得税纳税申报表及 2017 年一期的所得税纳税申报表(直接扫描税务局盖章的纳税申报表);对于两年一期的内帐财务报表,如若企业因保密等考虑不愿提供,可以先行通过签订保密协议的方式处理。


    通过内外帐财务报表,可以初步估计税务成本,但是企业提供的所谓的内帐也可能是假的,是否有虚增业绩还需要进一步的分析,可以从人工,电费,运费等指标去对比分析,企业是否是内帐所描述的体量,可以从员工的待遇看公司是否真的赚钱,一个赚钱的公司可能厕纸都是双层的,一个不赚钱的公司可能卫生间脏乱差还没厕纸。


    2、合并财务报表和母公司财务报表:对于拥有子公司的企业,建议收集*近两年一期的合并财务报表和母公司财务报表,若企业未编制合并报表,则需要收集母公司及重要子公司*近两年一期的财务报表,包括*近两年一期的所得税纳税申报表及内帐财务报表。有的时候子公司尤其是海外子公司会有雷,所以尽调不能只关注母公司,还需要关注子公司尤其是税务优惠地或者海外的公司情况。


    3、除了获取报表外还需要更进一步详细的财务数据,比如:销售台账、采购帐、生产成本计算表、运费、工资、电费等资料来详细了解公司运营过程中的记录。


    业务情况


    1、主要产品或服务情况:为反映企业主要产品及服务情况,了解企业主营业务,建议统计企业*近两年一期的不同类别产品或服务的收入、成本及毛利率情况。此处通常以企业内帐合并财务报表层面数据为基准。


    2、企业客户:了解企业主要市场与客户情况,统计*近两年一期的前五位客户的销售占比情况,了解是否存在主要客户依赖以及客户集中度。


    3、销售模式:了解企业的销售模式,包括代销、直销等情况,统计不同销售模式下的收入占比。


    4、供应商:了解公司主要材料与供应商情况;统计*近两年一期的前五位供应商的采购占比情况,了解是否存在主要供应商依赖以及供应商集中度。


    5、竞争对手:了解公司产品的市场竞争情况与主要竞争对手,特别关注同类型的上市公司以及挂牌公司。


    6、核心技术及专利情况:了解企业的核心技术及专利情况,其中专利情况可在专利网上查询。对于技术和专利情况,重点了解其先进性和竞争优势。


    关联交易与关联往来 


    1、关联交易:了解公司与关联方(合并报表范围外其他关联公司)之间的关联交易情况,重点关注关联采购与关联销售情况,包括关联采购与销售的金额、占比以及价格公允性。


    2、关联往来:统计公司*近一期末关联往来余额情况,通常通过其他应收款、其他应付款以及预付账款了解。关联方占用公司款项必须在申报前予以解决。


    财务核算基础


    1、收入、成本核算原则与方法:了解公司收入成本核算方式,部分企业以开票或者收付实现制确认收入结转成本,通常需要根据权责发生制予以调整。


    2、财务核算软件:了解公司财务核算软件,是否存在手工帐情况。如果存在手工帐情况,需要先行规范转化为电子账。


    3、发票情况:了解企业发票开具情况,包括采购、销售发票情况。同时了解企业是否存在虚开票以及买票等情况。


    4、现金流与个人卡:了解企业是否存在个人卡,通过个人卡收款付款情况。


    5、采供销单据:了解企业仓库帐情况,了解采供销单据留存及流转情况,确认是否存在仓库进销存帐。


    税务情况


    1、税收优惠政策:了解企业的税收优惠政策,包括流转税和所得税。


    2、征税方式:了解企业的征税方式,核定征收或者查账征收。挂牌新三板*近一期必须为查账征收。


    3、个人所得税:了解企业是否存在个人所得税未代扣代缴情况,特别是报告期内存在分红的企业。


    4、税务成本:存在内外两套账的情况下,通常会以外帐为基础进行一定的调整。了解企业对于税务成本的考虑。


    报表科目


    1、长期股权投资:通过财务报表长期股权投资科目企业是否存在子公司、合并企业以及联营企业,可以通过启信宝查询。


    2、资本公积:根据财务报表资本公积科目了解每笔资本公积的形成情况。


    3、其他应收款:根据财务报表其他应收款科目了解是否存在股东及其他关联方是否存在占用公司资金情况,以及利息相关情况。


    4、固定资产:重点关注公司房产是否办理产权证,重大固定资产是否及时计提折旧。


    5、在建工程:重点关注在建工程中的土地是否有产权证,是否存在长期挂账未转固定资产,进而未计提折旧情况。


    6、无形资产:重点关注无形资产的产权情况,包括土地使用权以及专利等产权情况;对于存在政府补助的土地等,了解政府补助的形式,是直接减免还是先缴后返。


    7、预付账款:关注是否存在大额预付款长期挂账,是否存在关联方占款、是否存在费用因未开票而长期未入账、是否存在资产未开票长期未入账转固等。


    8、其他应付款:重点关注是否存在民间资金借贷以及利息情况;关注其他应付关联方情况,是否可与其他应收关联方对抵等。


    9、应收应付票据:关注是否存在没有真实交易背景的票据融资,如果存在必须确保基准日已经解付完毕,不存在兑付风险。


    10、营业外收入:通过该科目关注政府补助情况,了解政府补助的合规性。


    11、营业外支出:通过该科目了解行政处罚等事项,关注报告期内是否存在行政处罚等。


    12、存货情况:关注公司存货账面和实际情况,基准日确保账面金额与实际金额相符。


    预算情况


    关心了历史数据,那我们更要关心一些未来的财务指标,例如毛利情况、销售周期、未来销售趋势、未来业态的调整对收入确认的影响等等内容,如果规范的操作我们的税务成本是多少,影响因素是什么,是现在规范还是未来再考虑规范的问题。未来是否有足够的业绩支撑,未来的发展方向是什么。


    附:财务尽调中思维导图框架


    尽调工具

    尽职调查又称谨慎性调查,是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后,经协商一致,投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。以下要分享的就是不良资产尽职调查的一些实用工具。

    一、企业主体相关信息查询

    1、国家工商总局“全国企业信用信息公示系统”

    网址:gsxt.saic.gov.cn/

    2014年3月1日正式运行,目前已经能查询全部范围内任一家企业的工商登记基本信息,具体包括公司注册号、法定代表人、类型、注册资本、成立日期、住所地、营业期限、经营范围、登记机关、经营状态、投资人信息、公司主要备案的高管人员名单、分支机构、清算信息、行政处罚信息等。

    2、各省、市级信用网

    这些网站是地方性主导的,一般以企业信用体系建设推进办为主。

    如北京市企业信用信息网 http://211.94.187.236/

    浙江企业信用网 http://www.zjecredit.org/

    企业基本信息都有,但如需要更全面的如年检信息、对外投资信息、商标、变更、劳保等信息,则可能需注册会员资格等,基本上各个地方都有类似的网站。

    3、全国组织机构代码管理中心

    网址:www.nacao.org.cn/publish/main/5/index.html

    该网站可以查询全国范围内所有领取有组织机构代码证的信息,显示与实体组织机构代码证完全一致。这个网站居然可以打印组织机构代码证的扫描件。

    4、信用视界

    网址:www.x315.com/

    2014年3月15日上线,一站式汇总了工商登记、组织机构代码证、关联公司、涉诉信息、商标专利和新闻招聘等企业信息。特色是增值服务中涵盖了**的企业关联和高管名下企业,还有企业财务数据、法院开庭公告和判决文书等;值得推荐的是其信用监控服务,每天自动推送企业动态,省掉了大量人工网搜工作;该网站还可以查国外企业,如果资产中涉及到国外企业,就可以查询全球的企业信用信息,目前支持11个海外国家实时查询企业信息,其它国家的需要离线查询。

    5、悉知网

    网址:www.xizhi.com/

    主要提供中国企业名称、法人、联系人和联系方式、地址、产品和服务等信息的快速查询和展示服务。特色服务是基于平台的企业信息提供企业数据报告,主要针对全国省份、地市、县区企业数量及产业发展状况进行研究和推出排行榜。但平台覆盖的许多中小型企业信息未经核实,存在数据的不准确性。

    6. 建筑业资质查询

    网址:mohurd.gov.cn/wbdt/dwzzcx/index.html

    官方的建筑类企业资质展示平台,可查询到相关企业的资质证书信息。

    7、各地住房保障和房产管理局网站

    二、涉诉信息查询

    1、*高人民法院“中国裁判文书网”【限于裁判文书】

    网址: www.court.gov.cn/zgcpwsw/

    根据《*高人民法院关于人民法院在互联网公布裁判文书的规定》,自2014年1月1日起,除涉及国家秘密、个人隐私的、未成年人犯罪、调解结案以外的判决文书,各法院判决文书均应在该网站上公布。因该网站为“裁判文书网”,故仅适用于已届判决阶段的案件。

    目前处于试运行状态,仅有部分省市(如北京、上海、浙江等)已实现了2014年以来辖区内三级法院生效裁判文书全部公开的目标。

    2、各省级高院网站

    除了*高人民法院“中国裁判文书网”之外,那么之前的判决文书或未判决的到哪里查询呢?对了,一般省级都建有自己的网站,这些网站可以查询2014年之前的部分判决书、开庭公告、执行信息、开庭信息等。如:

    (1)北京法院网

    网址:http://bjgy.chinacourt.org/index.shtml

    (2)上海法院网

    网址:http://shfy.chinacourt.org/index.shtml

    (3)浙江法院网

    网址:http://app.zjcourt.cn/

    因为*高人民法院“中国裁判文书网”仅限于已判决文书的查询,且2014年1月1日之后才试行,而且数据取决于地方上报,而地方法院上网已经很多年了,部分法院的法律文书早就上网,因此全国网查不到的,地方法院或许可以查到。

    有开庭公告、执行信息等情况,这些信息,或许正是我们调查所需要的涉诉信息,通过这些信息或许我们也可以去旁听一下,那不是了解更清楚啊。

    3、*高人民法院“全国法院被执行人信息查询系统”

    网址:http://zhixing.court.gov.cn/search/

    该网站可查询2007年1月1日以后新收及此前未结的执行实施案件的被执行人信息。在实际查询中可能因某些地方法院迟延上报数据,导致一些查询信息落后的问题。同时许多案件查询显示结果为已结,这可能是地方法院为了完成案件考核而技术上的处果,实际上标注“已结”的案件可能仅仅是程序终结或者根本还在执行中。

    4、*高人民法院“全国法院失信被执行人名单信息查询系统”

    网址:http://shixin.court.gov.cn/

    对于不履行或未全部履行被执行义务的被执行人,自2013年10月24日起,可于该系统中查询失信被执行人的履行情况、执行法院、执行依据文书及失信被执行人行为的具体情形等内容。但不能尽信,因为实践中部分法院还会根据当事人的申请上传数据或上传有所迟延。

    5、中国法院网“公告查询”

    网址:http://www.live.chinacourt.org/fygg/index.shtml

    按目前我国法院管辖的现状和公告要求,需要公告送达的,如果被告不属于本省的,一般要求在全国的报纸公告,而一般都是人民法院报,据此可以查询到大量公告信息,了解调查对象的涉诉情况。

    同时对于被告是省内的,则可以到地方的法制报之类的网站查询公告,也可以了解到一些在地方法院的涉诉情况。

    6、北**律信息网“北**宝”

    网址:http://vip.chinalawinfo.com/

    这虽然是民间的网站,但收录案例比较全,而且因为建站比较早,而且很多官方找不到的裁判文书这里都有收录,因此值得推荐。

    三、资产信息查询

    1、国土资源部子网站“中国土地市场网”

    网址:http://www.landchina.com/

    除国土资源部(*******国土资源部)所示的全国范围内土地抵押、转让、招拍挂等信息外,可于土地市场网查询全国范围内的供地计划、出让公告、大企业购地情况等。该网站无需注册。

    2、国家知识产权局“专利检索系统”

    网址: www.sipo.gov.cn/zljsfl/

    该网站无需注册,除专利基本信息(如发明/设计人、专利权人、公开日等)外,还可查询各专利权法律状态、专利证书发文、年费计算及全国大部分省市的专利代理机构名录等内容。

    3、国家工商总局商标局“中国商标网”

    网址:www.saic.gov.cn/sbw1/sbcx/sbcx.html

    根据查询提示可确定拟查询商标的商品分类。具体可查注册商标信息及申请商标信息。“商标注册信息查询”又分为商标相同或近似信息查询、商标综合信息查询和商标审查状态信息查询三类。

    需要注意的是,商标局明确该网站查询内容仅供参考,具体的商标注册信息还应以国家工商行政管理总局商标局编辑出版的《商标公告》为准。

    4、中国版权保护中心

    网址:www.ccopyright.com.cn/cpcc/index.jsp

    国家新闻出版广电总局(国家版权局)直属事业单位,国家版权登记机构,目前是我国**的计算机软件著作权登记、著作权质权登记机构。

    5、人民法院诉讼资产网

    网址:www.rmfysszc.gov.cn/

    可以查询全国范围内法院正在执行拍卖的资产情况,通过这个网站可以侧面了解涉诉当事人的一些信息。

    6、淘宝司法拍卖

    网址:https://sf.taobao.com/

    网上拍卖减少了拍卖费用,竞价方便,越来越多的法院把没有争议比较干净的资产都通过这个方式进行拍卖,相信涉诉的信息会越来越多。

    7、各大产权交易所网站

    网址:www.jinmajia.com/

    提供包括国有产权、公共资源、国有担保机构、诉讼资产、股权、债权、高端商品、邮票钱币、无形资产、文化艺术品等在内的各类要素的供需信息发布、网络交易、支付与结算等专业服务。

    8、应收账款查询—中国人民银行征信中心“中登网”

    网址:www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml

    四、猫先生电竞app安卓版信息

    1.中国证监会指定信息披露网站“巨潮资讯网”

    网址:www.cninfo.com.cn/

    仅适用于上交所、深交所上市的公众公司。该网站无需注册,可查询内容十分丰富,包括该公司就各重大事项发布的公告、分红情况、财务指标、公司年报等。

    2、上海证券交易所

    网址:www.sse.com.cn/

    该等网站与巨潮资讯网信息有所交叉,但侧重点略有不同。

    3、深圳证券交易所

    网址:www.szse.cn/

    该等网站与巨潮资讯网信息有所交叉,但侧重点略有不同。

    4、全国中小企业股份转让系统

    网址:http://v2.neeq.com.cn/

    5、中国货币网

    网址:www.chinamoney.com.cn/index.html

    6、中国债券信息网

    网址:www.chinabond.com.cn/d2s/index.html

    7、中国银行间市场交易商协会

    网址:www.nafmii.org.cn/

    8、和讯网

    网址:www.hexun.com/

    这些网站以及地方股权交易中心网站,如浙江股权交易中心浙江股权交易中心,企业上市的毕竟不多,但为了融资除了证券市场还是寻求其他的方式如发行债券、短期融资券、中期票据、集合票据等非金融企业债务融资工具进行融资,因此也可披露一些企业的信息及经营状况、融资方式、融资规模等。

    9、资产界

    网址:http://www.zichanjie.com

    资产界(www.zichanjie.com)是国内首家系统性关注不良资产的垂直媒体,提供全球不良资产行业的一手新闻报道。

    五、其他

    1、文件混搜

    网址:www.zhaofile.com/

    这个号称文件混搜,可以查寻各网盘资料、文档书籍。

    2、城市吧街景

    网址:www.city8.com/

    律师调查

    档案调查阶段是律师尽职调查的主要的实质工作阶段之一,该阶段调查的主要方法及内容包括:

    1、审阅客户现有的贷款档案资料,并就有关事实向客户具体经办人员进行询问,听取有关人员的陈述和说明,收集了解债权的相关信息。

    2、查询债务企业的工商登记基本情况及调阅债务企业工商内档,包括年检资料。

    3、对于破产的借款人或担保人,查询是否进入破产程序以及程序状态,是否进行破产债权登记、清算方案、各项财务数据。查询破产情况的途径,包括向当地工商部门、管辖地法院的相关法庭了解,根据现有档案材料以及人民法院公报、司法文书等查询等。

    4、调查债务企业的重大财产情况,包括:

    (1)到债务企业所在地或者客户要求的其它国土、房屋管理相关部门调查债务企业的土地使用权、房产情况;

    (2)到当地车辆管理所及客户要求的机动车辆管理部门调查债务企业的车辆情况;

    (3)各债务企业是否设立、投资分支机构、企业及其名称、投资额、住所、是否存续等基本情况。

    5、向人民法院了解债权的诉讼及执行情况;

    (1)根据现有档案中人民法院裁判文书或仲裁机构的裁决书等记载的主管法院或仲裁机构,向它们查明案件的立案、审理、执行状态;

    (2)根据借款或担保合同中约定的争议解决条款向法院或仲裁机构查明案件的立案、审理、执行状态;

    (3)向管辖法院查明涉及案件的资产查封、冻结情况;

    (4)向管辖法院查明涉及案件是否存在法院裁定以物抵债、执行和解、执行和解恢复、执行终结等情况。

    6、到债务企业所在地的社会保险基金管理中心调查债务企业的社会保险费缴纳情况。

    7、向交通管理部门调查公路收费权质押情况。

    8、通过公开渠道或有针对性的向相关主管部门了解、查询企业的知名商标、专利权情况。


    来源:广晟金控、不良资产智库


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