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    全力稳投资,地方债突破4.1万亿,地方基建明年将迎重大机遇

    财政部19日数据显示,今年前11个月我国地方债发行已经突破4.1万亿元。

    作为财政政策更积极的重要表现,专项债三季度以来提速发行。专家预计,2019年地方债将继续加码发力促有效投资,发行规模或达约4.5万亿元,专项债券将持续扩容,助力交通基建等重点领域补短板。

    数据显示,1至11月累计,全国发行地方政府债券41014亿元。

    其中,发行一般债券21913亿元,发行专项债券19101亿元;按用途划分,发行新增债券21232亿元,发行置换债券和再融资债券19782亿元。发行的新增债券中,新增一般债券8025亿元、占当年新增一般债务限额8300亿元的97%;新增专项债券13207亿元,占当年新增专项债务限额13500亿元的98%。

    今年我国安排新增地方政府专项债券额度1.35万亿元,比去年增加5500亿元。7月23日召开的国务院常务会议要求,加快1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,在推动在建基础设施项目上早见成效。

    随后,财政部等部门积极采取多项措施,8月以来,财政部连发《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》等三份文件,明确9月、10月新增专项债发行进度。同时,银保监会也下发通知进一步增强银行承销意愿及配置意愿。一系列支持地方专项债发行的政策护航下,专项债从三季度起迎来发行高峰期。

    2018年,我国地方债发行的特点是前低后高。1-5月份地方债发行量明显偏低,6月份开始提速,7-9月份地方债发行量呈爆发式增长。

    从整体发行结构来看,受三年债务置换窗口临近的影响,上半年置换专项债的发行规模较高,新增专项债券自6月启动发行,三季度大幅增加,8、9两月发行合计超过1万亿元。

    业内专家指出,专项债的发行和使用是积极财政政策更加积极的重要体现,对于深化供给侧结构性改革、有效推进在建项目建设、稳妥化解隐性债务风险等,具有一举多得的政策效应。

    专项债发行明显提速,对基建投资起到一定支撑及拉动作用,为地方发展持续提供资金支持,伴随未来对专项债的支持政策陆续出台,新增专项债有望持续扩容,有利于拉动基建投资逐步回暖。

    从目前专项债的发行种类来看,土地储备专项债券发行占比较大。从已发行专项债来看,募集资金多用于市政建设、交通运输、保障性住房建设安居工程等基础设施建设领域。

    事实上,今年以来,稳投资的信号逐渐加强。10月31日国务院印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,明确提出要聚焦脱贫攻坚、铁路、公路水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、社会民生等重点领域短板,加快推进已纳入规划的重大项目。

    12月13日召开的中共中央政治局会议传递出2019年经济工作的重要信号。会议指出,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,提振市场信心。

    业内预计,展望2019年,围绕提振消费、基建补短板、支持民营经济发展等方面,政策力度可能更大,以释放红利,提振信心,保持经济运行在合理区间。

    具体到地方债发行,预计在地方政府“开前门、堵后门”及拉动基建的政策需要下,新增专项债额度将进一步增加,项目收益专项债品种将不断创新,发行规模及试点范围有望进一步扩大,交通等重点短板领域将加快推进补短板。

    来源:炼金教授


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