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    央妈偷偷放水4万亿,政府融资平台正快速崛起

    7月23日,各种重磅炸弹纷纷投下。


    央行往市场投放5020亿MLF,这是央妈创造MLF后的**规模的投放。


    不少人在担心,大水是否会泛滥?中国经济是否会出现危机?我们手上的钱,还叫钱吗?


    哪家日子都不好过


    我们来先来看看金融方面的情况。


    今年来,债券违约事件达到27起,违约债券达27只,涉及债券余额283.87亿元,包括15个发行主体。


    近几个月来,P2P平台更是接连爆雷,7 月以来,已经有 151 家 P2P 公司跑路、清盘或者逾期。


    股市更是一路狂跌,跌破3000点,更是触及上一波救市的2850点。


    除了金融市场的动荡,企业也频频出现问题。


    近日,上市房企也开启了第一跑。A股上市的中弘股份老板王永红终于扛不住债务的重压跑路了!


    企业不好过,欠债不还钱,因此银行业也是忧心忡忡。


    近期来,贵阳农商行、山西侯马农商行、修武农商行、山东邹平农商行、大连农商行等农商行都频频爆出资产不良率飙升。


    再来看看拉动GDP发展的三辆马车的情况。


    消费方面,今年5月社会消费品零售总额增速的低位引起重视,到了6月,消费增速也依然没有明显的改善。


    投资方面,今年上半年社会融资增速降至9.8%,投资增速创下6%的历史新低,其中唯有地产投资增速相对较高,制造业投资、基建投资增速增速均持续低迷。


    出口方面,今年上半年,我国对美出口增长5.4%,增速较去年同期下降13.9%。其中,6月对美出口增长3.8%,增速下降23.8%。


    可以说,三辆马车都已经垮掉了。



    债务逼死人杠杆难再加


    这次大放水,很多人都联想到2015年的大放水,都在想中国经济是否要重走老路?


    那我们来看看目前政府、企业、居民三大部门还有没有空间加杠杆,这水到底能不能喝进去。


    从政府债务来看,截至2017年末,我国地方政府债务16.47万亿元,债务率(债务余额/综合财力)为76.5%。加上纳入预算管理的中央政府债务13.48万亿元,我国政府债务29.95万亿元。


    从非金融企业杠杆率来看,企业债务(主要是国企)明显偏高,已占GDP总量的167%,远远超过红色警戒线。


    在居民部门负债率方面,以居民债务/居民可支配收入来测算,截至2017年年末,中国居民杠杆率高达110.9%,已经超越美国的108.1%。


    从上面可以看出,如今,无论是地方政府杠杠率、企业杠杆率,还是居民杠杠率,都处于****的高位。

    目前来看,中国经济早已毫无退路了,房产价格严重泡沫、汇率摇摇欲坠、贸易战烽烟四起、全社会负债进入庞氏局面(现金流无法覆盖利息),企业、地方、金融雷声滚滚,居民囊中羞涩。

    可以说,整个社会都没有空间加杠杆了。


    经济危机到来?


    其实,经济危机本质上是一场债务危机。


    当借新还旧无法持续,撕口便会越来越大,债务违约面积会越来越大,便形成一次明显的经济危机。


    时至今日,政府也自顾不暇,居民杠杆也加到了顶峰,企业(主要是国企)的杠杠率也还在上升。


    更为重要的是,中国与美国的经济周期与金融周期出现严重背离。


    在内忧外患下,中国经济正在面临更严重的下行压力。所以,我们看到央妈和财政部上周互怼了之后,又开始修复感情合好,共同放水。


    但放水归放水,这些钱其实首先是到了银行手上的。我上面讲了,无论是政府、企业还是居民部门,杠杆已经加到极限了,不能再加了,银行也不是傻的,怎么可能再把钱借出去呢。


    继续放水,或许可以缓解当前的困境,但长期看破坏力更大。毕竟,出来混,迟早是要还的,寅吃卯粮以债为生的模式,终有一天会以更大的破坏力出现。


    好了,在文章的末尾。我来告诉你们,央妈今年以来至少印了多少钱。


    今年3月份央妈MLF操作4325亿元,4月MLF操作3675亿元,5月MLF续操1560亿元,6月MLF操作6630亿元,7月13日MLF又续操了1885亿元,昨天MLF也操作了5020亿元。这么一算,今年以来,央行MLF操作至少有2.3万亿元。


    同时,央妈今年以来还进行了三次定向降准,1月份释放4500亿元,4月份释放4000亿元,6月份释放7000亿元。三次定向降准,一共释放了1.55万亿元。


    MLF加上央妈降准释放的资金,一共3.86万亿元!!!!我这还不算那些逆回购还有央妈其他短期投放的资金哦,加上去的话4万亿元绰绰有余!!!


    近期,不少利好扑面而来,政府融资平台要火了!


    7月20日,央妈一锤定音,公募可投非标。


    央行窗口增配AA+以下产业债,银保监“雪中送炭”。支持贷款投放和信用债投资。


    23日,国务院常务会议提出坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势预调微调、定向调控,财政金融政策协同发力。


    大红包一个接一个,政府融资平台正快速崛起!


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