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    金租公司参与Pre-ABS的路径

    今天仟浦小编为大家分享融资租赁公司如何参与Pre-ABS。

    什么是Pre-ABS?现在由于互联网足够快,流量增长足够快,很多企业面临更大的问题在于说我没有第一笔钱去放资产,更何况谈做后端的资产证券化,现在Pre-ABS业务就是做ABS之前通过一笔过桥的资金,先垫上给你去形成债权,然后在资产达到标准发行的时候我去发行,**获得回报。

     

    这类的业务模式是未来的大趋势,包括Pre-REITs,现在我们发现市场上有很多机构来做。

     

    大体上如果是消费金融方面Pre-ABS基本上都是这业务模式,我出一个基金,我们共同执行基金行动计划,有企业来为我提供一些客户和风控,我去放款,放款之后我们以SPV作为原始权益人来发行资产计划,来融资,把钱还回去(还款来源为ABS和债权回款)。这里面Pre-ABS和企业共同去分利息和发行。

     

    相当于发行ABS之前的一笔过桥融资,既可以用于创造更多基础资产,也可以用于平滑ABS发行期的现金流。

    说白了一过桥,但这桥也可以拉很长。

     

    1.背景

     

    2.业务定位

     

    3.参与路径

     

    银行参与Pre-ABS路径

    银行可以通过投资Pre-ABS为企业发放贷款,并且在发放贷款前主动选择后期承做企业ABS的中介机构,全程参与ABS的发行。

    下图为传统的针对融资租赁等传统企业的Pre-ABS交易结构。

     

    案例:力帆融资租赁-新网银行Pre-ABS基金

     

    20173月,力帆融资租赁(上海)有限公司与四川首家民营银行新网银行股份有限公司就汽车零售资产信贷业务建立全面合作关系,力帆租赁从新网银行获批额度2亿创新金融结构产品pre-ABS消费信贷授信。

     

    本次合作以汽车消费金融资产为出发点,双方总结金融市场中基金、信托结构化产品的优点,创造性的将传统的银行流贷产品同后期资产转出渠道进行嫁接,开展了Pre-ABS产品的银行授信合作。在全新合作模式中,力帆租赁依托新网银行信贷资金形成汽车消费金融资产,再匹配后续资产转出渠道如资产证券化、资产包或应收款转让等渠道将资产转出,完善资产包收付结构。该创新业务具有资金使用效率高,资金沉淀低等特点。

     

    信托公司参与Pre-ABS路径

     

    信托公司发起集合资金信托,进行Pre-ABS投资,并且在前期主动选择后期ABS业务承做机构,全程参与,也可以帮助企业发起交易商协会ABN;还可以当商业银行Pre-ABS投资的通道。

     

    案例:浙金•易鑫租赁PRE-ABS集合资金信托计划

     

    【产品名称】浙金•易鑫租赁PRE-ABS集合资金信托计划

    【产品规模】8.34亿元人民币

    【产品期限】4个月,满3个月融资方有权选择提前结束。

    【认购起点】100万人民币,超过部分按 10万元整数倍增加。

    【资金用途】信托资金用于向易鑫租赁发放信托贷款,易鑫租赁将该款项用于向消费者/承租人发放借款/租赁款,上述债权形成ABS的底层资产。

    【收益分配】到期或提前部分还款时偿还对应本金及相应利息。

     

    4.Pre-ABS特点

     

    PRE-ABS业务基于ABS业务全流程

     

    PRE-ABS业务是基于后续发行ABS的前提而进行的融资行为,由信托公司募集资金投向原始权益人,原始权益人获得融资后扩大业务,增加基础资产;在基础资产达到一定的规模后,由信托公司担任SPV,通过将基础资产证券化从公开市场或私募市场募集资金,获得资金用于偿还PRE-ABS环节的融资。因此,PRE-ABS业务实质上是以基础资产现金流和未来发行ABS募集资金为还款来源的融资业务,相当于发行ABS之前的一笔过桥融资,既可以用于创造更多基础资产,也可以用于平滑ABS发行期的现金流。

     

    PRE-ABS业务具有综合成本优势

     

    PRE-ABS的业务来源于原始权益人扩大业务规模的融资需求,通过PRE-ABS融资和后续ABS发行相结合的方式,一方面获得资金拓展业务,扩大基础资产规模;另一方面有利于平滑ABS发行前的现金流,盘活存量资产。由于发行ABS融资成本相对较低,虽然PRE-ABS融资成本较高,但资金实际占用的时间并不会太长,前端期限往往在1年以内,对于融资方而言,在获得低成本ABS资金后就可以将原有的信托融资置换,这种搭配相对成本也比较低,比单纯发行ABS对现金流的压力更小,也更有利于推进业务发展。

     

    PRE-ABS业务有利于控制风险

     

    对信托公司而言,由于前端基础资产的收益率与末端ABS的成本之间的利差足够大,为期限灵活、融资成本适中的信托融资提供了业务机会;通过PRE-ABS业务能够锁定交易对手,信托公司全程参与基础资产的形成、特殊目的载体的设立以及ABS的发行,在前端的PRE-ABS和后端的ABS中均可以获得收入,有利于与客户建立深入合作,也有助于把控风险。

     

    来源:资管君,文章版权归原作者所有,如有侵权,请联系后台处理。

     

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